Бізнесу легше зберігати фінанси на депозитах або в державних облігаціях.
Зростання облікових ставок Центрального банку та уповільнення економічного розвитку призвели до першого за останні п'ять років зниження інвестицій у Росії.
Згідно з інформацією, опублікованою The Moscow Times, у третьому кварталі спостерігалося зниження інвестицій на 3,1% у річному вимірі. Подібна тенденція була зафіксована востаннє у третьому кварталі 2020 року.
Протягом дев'яти місяців інвестиції залишаються на незначному рівні зростання – лише 0,5%. Тим часом Мінекономрозвитку ще восени очікувало, що за рік приріст становитиме 1,7%, а у 2025 році падіння не перевищить 0,5%. Однак реальне зниження розпочалося раніше, ніж прогнозувалося.
В економічному міністерстві роз’яснили, що ситуацію спричинило різке зростання інвестицій у попередні роки: у 2024 році вони підвищилися на 7,4%, а за період 2021-2024 років – на 36,6%. Проте аналітики зазначили, що якість цих інвестицій залишалася на низькому рівні.
Відзначається, що основним джерелом інвестицій залишаються власні фінансові ресурси компаній, проте їхні прибутки демонструють зниження. За період з січня по вересень спостерігається зменшення на 7,7% в річному вимірі, а з урахуванням інфляційних процесів падіння досягає майже 15%. У контексті рекордного бюджетного дефіциту (прогнозується на рівні 5,7% за рік або 2,6% від ВВП) держава також скорочує капітальні витрати. Таким чином, частка державних інвестицій у загальному обсязі інвестицій зменшилася з 14,7% до 12,9%, зокрема, частка федеральних витрат знизилася з 7,1% до 5,8%.
Процентні ставки лишаються занадто високими. За оцінками аналітиків, рентабельність більшості промислових галузей нижча за вартість кредитів і дохідність облігацій федеральної позики, тобто вкладатися в розвиток невигідно. Бізнесу легше зберігати фінанси на депозитах або в державних облігаціях. Це підтверджують і банки. За словами банкірів, компанії цього року практично не беруть кредити на нові проєкти - лише добудовують старі.
Економічний ріст суттєво уповільнився внаслідок тривалих високих процентних ставок та невиправданих сподівань на швидке закінчення конфлікту. Це стало новим викликом для інвестицій, оскільки виникла абсолютна невизначеність. У щомісячних анкетуваннях, що проводить Центробанк Росії, компанії вказують на це як один з ключових чинників, що заважають капіталовкладенням.
Експерти вважають, що зменшення обсягу інвестицій викликане поєднанням трьох основних факторів:
Компанії оптимізують витрати, і наступними під скорочення можуть потрапити витрати на працю.
"Немає видимих причин для змін у ситуації. Центробанк має намір продовжити зниження процентних ставок, але запевняє, що робитиме це обережно. Бюджетні витрати на наступний рік заплановані в обсязі 44,1 трлн рублів, що в реальному вираженні менше, ніж у цьому році (42,3 трлн.). Невизначеність триватиме до завершення конфлікту", - повідомляє видання.
Експерти Інституту Гайдара прогнозують: навіть у 2026 році кредити лишатимуться "інвестиційно непридатними", а скорочення попиту, здорожчання боргових платежів і зростання збитків тільки посилять тиск на прибутки й інвестиції - навіть порівняно з 2025 роком.
Російська економіка переходить в стадію, де навіть державні дані не здатні замаскувати глибину існуючих проблем. Протягом перших восьми місяців 2025 року загальний прибуток компаній зменшився на 8,3%, що свідчить про суттєве зниження бізнес-активності.
Видання The Moscow Times повідомило, що російські споживачі готуються до нової хвилі зростання цін, яке може початися через підвищення податків у 2026 році. У жовтні рівень інфляційних очікувань серед населення зріс з 12,6% до 13,3%, що свідчить про те, що росіяни очікують таку інфляцію протягом наступного року.
#бюджет #кредит #Інфляція #Податок #Росія #Економіка #Інвестиції #Бізнес #Центральний банк Росії #Облігація (фінанси) #The Moscow Times #Прибуток (економіка) #Попит #Валовий внутрішній продукт #Рубль #Дефіцитні видатки #Борг. #Держава (політичний устрій) #Норма прибутку #Підприємницька діяльність #Депозитний рахунок
