Перспектива миру змінює ситуацію на ринках.
Після переобрання Дональда Трампа президентом США інвестори стали більш оптимістично дивитися в майбутнє. Ринки дуже позитивно реагують на будь-які зрушення в бік довгострокового та міцного миру в Україні.
Видання The Economist зазначає, що найпомітніша реакція спостерігається на європейських ринках активів. Ціни акцій ряду компаній, що спеціалізуються на оборонній промисловості, різко зросли. Ринкова вартість акцій Hensoldt, Leonardo та Rheinmetall більше ніж у два рази перевищила показники, які були до повторного обрання Трампа. У той же час, акції американських компаній Lockheed Martin і L3Harris знизилися більш ніж на 10%.
Як загалом європейські акції, так і євро показали позитивну динаміку. У цьому році європейський індекс Stoxx 600 піднявся на 14% у доларовому еквіваленті, в той час як американський індекс S&P 500 зазнав незначного зниження. Німецький індекс DAX виріс майже на 25%.
З розвитком ситуації в Європі, інвестори починають очікувати на більшу відкритість російської економіки. В умовах можливого скасування американських санкцій, акції російських компаній, що торгують на офшорних ринках, демонструють зростання. З початку року акції алюмінієвої компанії "Русал" піднялися на 61% у доларах, а акції Raiffeisen Bank зросли на 39%, тоді як OTP Bank Nyrt показав 23%-ве зростання.
З огляду на переоцінку активів в Україні, інвестори все більше вважають, що війна може завершитися. За інформацією Девіда Хаунера з Bank of America, українські компанії мають облігації на загальну суму приблизно 8,9 мільярда доларів. Ціни на найбільш суттєві з них, випущені в сфері енергетики, залізниці та інфраструктури, зросли з листопада 2024 року, особливо після інавгурації Трампа в січні 2025 року.
Ринкова ціна боргових зобов'язань, термін погашення яких визначено на 2028 рік, слугує непрямим індикатором того, як інвестори оцінюють можливості для мирного врегулювання. Проте більш чітким показником є вартість державних облігацій України. Деякі з них передбачають додаткові умовні виплати, які будуть активовані, якщо валовий внутрішній продукт країни у 2028 році перевищить рівень 2023 року на 25%. За оцінками Goldman Sachs, для досягнення цього показника потрібно щорічне зростання на 4,7% з поточного року — темпи, які є надзвичайно високими і важкими для підтримки, особливо за відсутності стабільного і швидкого миру. Отже, формування цін на ці облігації відображає колективну думку ринку щодо ймовірності досягнення такого миру.
Попри те, що після переобрання Трампа інвестори стали більш оптимістично налаштованими щодо світових справ, за останній тиждень ці сподівання почали згасати. Очікувана ймовірність швидкого досягнення миру різко знизилася після суперечки, що відбулася 28 лютого в Овальному кабінеті. Відтоді ситуація так і не покращилася.
14 листопада 2024 року з'явилася інформація про значне зростання цін на суверенні облігації України. Протягом останнього місяця облігації, виражені в доларах, піднялися в ціні на 12%, оскільки інвестори сподіваються, що переобрання Дональда Трампа може призвести до укладення мирної угоди, що дозволить Україні виконати свої зобов'язання перед кредиторами.
3 березня 2025 року стало відомо, що доларові облігації України впали. Розбіжності між США та Європою щодо мирного процесу розбурхали інвесторів, які очікували просування в питанні припинення вогню.
#Дональд Трамп #Goldman Sachs #ОТП Банк #Європа #Росія #Економіка #Україна #Інвестор #Облігація (фінанси) #Міжнародні санкції щодо Росії (2014—дотепер) #Євро #Валовий внутрішній продукт #Овальний кабінет #Сполучені Штати #Борг. #Інавгурація #Спекуляція #Рейнметалл #Алюміній #The Economist #Локхід Мартін #Bank of America #Індекс S&P 500
