2025 рік обіцяє бути насиченим на події у світовій нафтогазовій галузі, що запустить маховик важливих економічних та політичних процесів. Це, у свою чергу, зачепить і РФ, впливаючи на її здатність продовжувати війну.
Економіка і політика являють собою дві нерозривні складові одного цілого. В їхньому спільному контексті "квінтесенцією" виступають нафта, газ та паливні ресурси, які формують потужну індустрію.
Зростання цін на нафту і газ надає Кремлю можливість продовжувати фінансувати військові дії та здійснювати вплив на Європу і світ. Однак у 2024 році російська "нафтогазова імперія" почне втрачати свої позиції. Що ж призвело до цього? Давайте розглянемо деталі в нашій статті.
Рік 2025 обіцяє стати вирішальним для численних політичних та економічних аспектів у нафтогазовій сфері. Це також матиме значний вплив на нашу війну та підтримку з тилу.
Усі спеціалісти одностайні в думці, що питання нафти та газу стане ключовим у 2025 році. Цей сектор переживає переломний момент в історії.
"На іншому кінці світу. Саме там визначиться майбутнє нашої війни. Не тут, а в далекій Гайані, Канаді, Бразилії, Аргентині та інших країнах, які не є членами ОПЕК. Вплив Сполучених Штатів у цих регіонах, як зазначає Дмитро Льоушкін, співзасновник компанії "Прайм" та експерт у сфері пального, значно сильніший, ніж у Ер-Ріяді. Він стверджує, що в січні, після консультацій із союзниками, Трамп висуне пропозицію, від якої Путін не зможе відмовитися, принаймні в середньостроковій перспективі. Довгих переговорів не буде. Якщо не погодиться, почнуть видобувати з вільними умовами. Ер-Ріяд також не зможе довго чинити опір, спостерігаючи за втратою ринку та доходів, і приєднається до загального процесу. І все. Сценарій завершення Совка."
Щоб отримати чітке уявлення про сучасну ситуацію, варто заглянути в минуле. У 1970-х роках світ зіткнувся з потужним "нафтовим шоком", коли ціни на нафту стрибнули з $1,8 у 1970 році до $36,8 у 1980-му. Цей стрибок зумовлений рядом факторів, зокрема війнами на Близькому Сході, нафтовим ембарго арабських країн проти західних держав, а також Ісламською революцією в Ірані та іншими подіями.
Внаслідок цього прибутки СРСР суттєво зросли, що посилило залежність європейських країн та інших держав від Москви. Це, в свою чергу, підійняло амбіції Брежнєва і його оточення, спонукаючи їх до початку "маленької переможної війни" в Афганістані. Але ситуація на світовому ринку змінилася, і радянська економіка почала зазнавати серйозних труднощів. Вже у 1982-85 роках ціни на нафту впали до 30 доларів за барель Brent, а з 1986 року знизилися навіть до 12 доларів за "бочку". Лише через п'ять років після цього СРСР розпався.
Зараз історія пішла "по спіралі" - після цінових рекордів очікується падіння цін. Котирування за рік вже впали удвічі, порівняно з 2022 роком.
У 2014 році, коли Росія розпочала анексію Криму та, спочатку, приховану агресію проти України, дохід від нафтогазового сектору складав 51% у структурі федерального бюджету. Після введення антиросійських санкцій, пов’язаних з Кримом, цей показник знизився нижче 30%. Проте вже у 2018 році він знову зріс до 45%. Кремль зміг здійснити напад на Україну у 2022 році завдяки значним прибуткам від нафтогазової сфери.
Нині російська економіка переживає непрості часи, оскільки частка нафтогазових доходів знову зменшується, а витрати продовжують зростати. Згідно з прогнозами уряду Росії, прибутки від нафтогазового сектору в 2024 році становитимуть 31%, з подальшим поступовим зниженням до 22% до 2027 року. І варто зазначити, що це саме російський прогноз, отже, можна вважати його досить оптимістичним.
СРСР "розвалився", коли частка "енергетичних" доходів знизилася до 5,2% у 1990 році (при цьому враховувалися як паливні, так і електричні ресурси, які в СРСР вважалися єдиною галуззю). Росія ще має простір для падіння, проте інтенсивність військових дій та, відповідно, витрат, які спостерігалися в 80-х роках під час афганської кампанії, і ті, що мають місце зараз у війні з Україною, є несопоставними, що значно пришвидшує цей процес сьогодні.
Незважаючи на це, Дмитро Льоушкін у своєму коментарі для УНІАН закликає не поспішати з оптимізмом — Росія дійсно втрачає свої позиції, проте цей процес не відбудеться за короткий час.
Актуальні тенденції, безумовно, позначаться на Росії, оскільки її доходи зменшаться. Однак цей вплив не буде таким уже й суттєвим. Росія продовжить реалізовувати свою нафту, навіть якщо доведеться продавати її з збитками протягом року-два, - зазначає фахівець. - Так, зниження цін вплине на прибутки Росії, але це стане тривалим процесом.
Швидше буде, з його слів, якщо РФ "перекриють кисень" щодо продажів до Індії та Китаю.
Досить просто визнати Росію "терористичною країною" і створити загрозу санкцій для кожного, хто купує російську нафту. Хоча США навряд чи наважаться на такий крок, Дональд Трамп може мати можливість це зробити. Як приклад можна згадати введення санкцій проти "Газпромбанку", - зазначає експерт. - Звісно, російська сторона знайшла способи обійти ці обмеження, але все ж таки зазнала суттєвих збитків. Китай і Індія сильно залежать від європейських та американських ринків, і при бажанні можна з ними знайти спільну мову. Досить просто поставити їх перед вибором - торгувати з США чи з Росією. Вони, безумовно, оберуть США.
Проте, навіть незначне зниження доходів уже викликає в Росії "конвульсії". Втрата контролю над ситуацією в Сирії, рекордно низький курс рубля та обсяги запозичень за федеральними облігаціями, старіючий "тіньовий флот", що "пам'ятає" ще епоху Брежнєва, а також повернення до практики продуктових карток "як за часів СРСР" яскраво свідчать про те, що Кремль у 2024 році більше не може гідно змагатися у "вищій лізі". Проте, "Башти Кремля" поки що все ще стоять на місці.
Протягом 2024 року, незважаючи на тривалі політичні проблеми на Близькому Сході, у Південній Америці та Африці, спостерігалося поступове зниження цін на нафту. Це було викликано, прежде всього, зменшенням попиту з боку промислових секторів Китаю та Європейського Союзу.
Прогнозується, що глобальний попит на традиційні види пального продовжить повільно знижуватись у відповідь на зростаючу популярність електромобілів, які не потребують викопного пального. За період з січня по листопад 2024 року у світі було реалізовано 15,2 мільйона електричних автомобілів, що на 25% більше в порівнянні з аналогічним періодом минулого року. При цьому в Китаї було продано 9,7 мільйона електромобілів (+40% за рік), що сприяє зменшенню попиту на паливо в цій країні.
Основними чинниками, що, навпаки, сприяли зростанню котирувань, стала угода країн-виробників нафти з ОПЕК щодо зменшення обсягів видобутку.
"На глобальному ринку ключовим підсумком 2024 року, ймовірно, стане обрання Дональда Трампа президентом США, що призведе до суттєвих змін у розподілі сил. Іншим важливим аспектом є позиція Саудівської Аравії щодо доцільності продовження нинішніх темпів скорочення видобутку нафти або ж переходу до активнішого видобутку. Хоча остаточного рішення ще не ухвалено, країна вже почала коливатися під впливом зниження цін, зумовленого політикою Трампа", - зазначає Дмитро Льоушкін.
Спробуючи відтворити обставини на нафтовому ринку 1970-х, коли Саудівська Аравія досягла найбільшого впливу, країни-виробники нафти, включаючи саудитів, ще в 2016 році створили розширену коаліцію ОПЕК+. Їхні дії щодо контролю видобутку допомогли зберегти ціни на нафту на порівняно високому рівні, незважаючи на зниження попиту протягом всього десятиріччя.
Проте "святе місце пустим не буває". Видобуток нарощують країни, які до ОПЕК+ не входять, перекриваючи спроби картелю, до якого входить і РФ, "розхитати" ціни. І відбираючи їхню частку ринку. Саме 2024 року вплив цих "штрейкбрехерів" на чолі зі США вийшов на новий рівень, поставивши ОПЕК+ у незручне становище.
Згідно з інформацією, наданою Міжнародним енергетичним агентством, держави картелю більше не можуть компенсувати вплив нових нафтових виробників шляхом зменшення обсягів видобутку.
Прогнозується, що глобальний попит на нафту прискорить свій ріст з 840 тисяч барелів на добу в 2024 році до 1,1 мільйона барелів у 2025 році, що підвищить загальне споживання до 103,9 мільйонів барелів на добу, згідно з аналізом МЕА. У листопаді світова пропозиція нафти зросла на 130 тисяч барелів на добу завдяки стабільному відновленню видобутку в Лівії та Казахстані. У 2023 році загальна пропозиція нафти має збільшитися на 630 тисяч барелів на добу, а у 2025 році — на 1,9 мільйона барелів на день, досягнувши 104,8 мільйонів барелів на добу, навіть без скасування обмежень ОПЕК+. Виробництво в країнах, що не входять до ОПЕК+, зростає приблизно на 1,5 мільйона барелів на добу в обидва роки, в основному за рахунок США, Бразилії, Гайани, Канади та Аргентини.
Дмитро Льоушкін, однак, пропонує не списувати ОПЕК+ зовсім - вони слабші, ніж були, але все ще впливові.
"Кожна з цих країн має, умовно кажучи, 'засіб захисту' у контексті ОПЕК+. Наприклад, Гайана вже зіткнулася з військовими загрозами з боку Венесуели. Аргентина страждає від складних економічних проблем, що робить її вразливою. І так далі для всіх інших країн. Це означає, що кожна з них піддається різноманітним ризикам, які можуть бути спровоковані Саудівською Аравією, Росією або іншим учасником ОПЕК+", - зазначає експерт.
Але й перебільшувати вплив ОПЕК+ експерт не радить: "Попри це, ОПЕК+ досі не може конкурентів приборкати. Все через відсутність злагодженості. Через це вони програють", - зауважує Льоушкін.
Дмитро Льоушкін стверджує, що внутрішні суперечності в ОПЕК+ призвели до того, що учасники альянсу вже значно зменшили свою частку на ринку і продовжать цей процес. Проте, вони також бояться збільшувати видобуток, адже це може стати "квитком в один кінець".
Після отримання позитивного результату Саудівська Аравія дійсно матиме вигоду від нарощування видобутку. Однак, це може спровокувати настільки сильний "маховик" зниження цін, що передбачити, де вони зупиняться, буде вкрай важко. Можливо, ціни опустяться до $40-45 за барель, і падіння може зупинитися лише через скорочення видобутку в США, адже це їхній рівень рентабельності, - зазначає експерт. - США наразі є дуже впливовим гравцем на ринку. Проте, якщо ціни досягнуть такого рівня, це також негативно позначиться на Саудівській Аравії. Тому вони мають серйозні побоювання щодо початку процесу збільшення видобутку.
За підрахунками МВФ, щоб бюджет королівства став бездефіцитним за теперішніх обсягів виробництва, вартість нафти повинна бути вище $112, що станом на сьогодні не є досяжним. Єдиний для них варіант збільшити прибутки - це нарощувати видобуток. І до цього рішення вони поступово підходять.
Вже після минулого саміту ОПЕК було прийняте рішення про збільшення видобутку нафти на 180 тис. барелів на добу починаючи з січня 2025. Проте, під тиском росіян та у очікуванні інаугурації Дональда Трампа, саудити та ОПЕК+ знов відклали рішення щодо відновлення видобутку - на перший квартал наступного року.
Обговорюючи ціни на нафту, варто зазначити, що мова йде про "еталонну" марку Brent. У той же час російська Urals реалізується з дисконтом до неї. У цьому контексті цікаво, що Bank of America вже передбачає зниження ціни Brent у 2025 році з нинішніх $73 до $65 за барель. Ще у вересні, як і багато інших західних фінансових установ, банк оцінював середню ціну на наступний рік на рівні $74 за барель. Отже, прогнози стають більш оптимістичними для нас і все більше розчаровують Кремль.
Кріс Райт, кандидат на посаду міністра енергетики США від Трампа та представник інтересів американських нафтовиків, ще не розпочав виконання своїх обов'язків. Він активно підтримує ідею збільшення видобутку нафти та газу в країні і є головним архітектором передвиборчого гасла Дональда Трампа: "Drill, baby, drill". Це свідчить про те, що не останні зниження прогнозів можуть бути на горизонті. Найважливіше, щоб ці прогнози виявилися справжніми.
"Існує ймовірність, що ціна на нафту може досягти $65, що призведе до того, що вартість Urals опуститься нижче встановленої "стелі" у $60. Однак це все ще буде вище виробничих витрат, - зазначає Дмитро Льоушкін. - Наразі російська Urals реалізується з дисконтом у діапазоні $10-12 від ціни на Brent. Точні цифри залишаються невідомими, оскільки угоди проводяться в таємниці. Ми можемо лише припускати, які справжні ціни насправді. Крім того, до Індії нафту продають за рупії, але ніхто не знає, за яким курсом відбувається обмін. Однак певний дисконт завжди присутній. Також існують комісії посередників, які становлять приблизно 1,5-2% від загальної вартості".
Тема газу також викликає значний резонанс, особливо в контексті Європи. Основний підсумок 2024 року полягає в тому, що більшість країн ЄС вже встигли знайти альтернативи російському газу, хоча деякі, такі як Словаччина, Угорщина та, до нещодавнього часу, Австрія, продовжують активно імпортувати російське "блакитне паливо".
Диверсифікація імпорту веде до того, що ціни на газ стабілізувалися й поступово зменшуються, порівняно з піками 2022 року. Проте найбільші газові виклики для Європи очікуються "під ялинку" - у ніч з 31 грудня на 1 січня закінчується російсько-українська угода на транзит газу з РФ до ЄС.
Незважаючи на численні дискусії щодо постачання "азербайджанського" газу через українську газотранспортну систему (насправді - це російський газ), наразі найбільш ймовірним розвитком подій є завершення угоди та повне зупинення російських поставок через територію України. Це призведе до втрати для України приблизно $1 млрд щорічно від транзиту, в той час як Росія втратить близько $6,5 млрд на рік від продажів, що зараз становить третину їхніх постачань трубопровідного газу до Європейського Союзу.
"Ми не будемо займатись продовженням транзиту російського газу. Ми не будемо давати можливості додаткових мільярдів заробляти на нашій крові. І будь-яка країна світу, яка може отримати щось дешеве від Росії, зрештою буде залежною від Російської Федерації. Це їх політика. Тому російський газ транзитувати ми не будемо", - зазначив президент Володимир Зеленський 19 грудня.
І це ще не всі "анонси" на 2025 рік. Наприклад, завдяки витисканню росіян з Сирії турки вже публічно обговорюють не лише доступ до сирійської нафти та газу, але й відновлення проєкту газопроводу з Катару до Болгарії, що пролягатиме через територію Сирії та Туреччини. Цей проєкт було погоджено ще 2009 року, але через громадянську війну у Сирії, вплив Ірану та РФ на Асада його було "заморожено". Проте 2025-го проєкт можуть "розморозити". Втім, будування такого довгого газогону потребуватиме кількох років.
На тлі глобальних подій внутрішні українські газові справи виглядають не так амбітно, хоча також інтригуюче. Адже Україна поступово відновлює власний видобуток газу, втрачаючи залежність від імпортного "блакитного палива".
Значення "блакитного палива" для України стає дедалі важливішим, особливо в регіонах, що межують з фронтом, де велика частка місцевого енергопостачання залежить від "міні-ТЕЦ" – установок, які функціонують на газі. Існує небезпека, що після завершення угоди про транзит, російські війська можуть почати атаки не лише на електричну, але й на газову інфраструктуру. Безумовно, ця система є настільки складною та розгалуженою, що знищення газорозподільчої мережі стане для агресорів "складним завданням". Проте це не виключає можливість, що вони спробують реалізувати свої наміри.
Ще один фактор, що викликає песимізм серед українців, - це "паралельна реальність", яку формує уряд для нафтогазового сектора. Незважаючи на зниження світових цін на нафту і газ, нові податкові ставки в Україні призводять до того, що ціни для вітчизняних споживачів продовжують зростати.
"По суті, це можна охарактеризувати як паралельна реальність, - зазначає Дмитро Льоушкін. - У сфері нафтопродуктів в Україні вирішальним чинником є законодавство про підвищення акцизів. Наступним важливим аспектом є закон про вимоги до мінімальних запасів пального на автозаправних станціях, але його прийняття постійно відтерміновується. Наразі він, здається, знаходиться в стані «на паузі». Спочатку прогнозувалося, що ціни на пальне вже цієї зими зростуть до 4 гривень за літр. Проте через затримку з ухваленням закону підвищення очікується лише до 2,5 гривень."
Тому, навіть якщо прогноз Bank of America про падіння цін на нафту справдиться, ціни на українське пальне лише зростатимуть.
"Коли світові ціни на паливо зростають, це автоматично впливає на вартість пального в Україні. Якщо ж ціни на світовому ринку знижуються, в Україні вони просто перестають рости. Наприклад, якщо світові ціни впадуть нижче 70 доларів, скажімо, до 68-69 доларів за барель, це призведе до затримки підвищення цін на паливо на 2,5 гривні до кінця першого півріччя 2025 року. А якщо ціни залишаться на нинішньому рівні 73-74 долари за барель, то ми можемо очікувати підвищення цін вже наприкінці січня, після 20 числа", - зауважує пан Льоушкін.
Наступним ключовим внутрішнім чинником, що вплине на галузь у 2025 році, стане тенденція до "консолідації" ринку.
"Мається на увазі зменшення кількості учасників ринку. Цей тренд підтримує влада, проводячи різні перевірки, моніторинг, змінюючи держрегулювання цін на пальне та ін. Це все погіршує життя малим гравцям, що призведе до того, що нерентабельні заправки будуть зачинятися, а мережі - продаватися. Через два-три роки ми побачимо лише "кістяк" з тих АЗС, які ще залишаться на ринку", - прогнозує засновник мережі "Прайм".
Знецінення гривні разом із зростанням податків призведе до збільшення вартості не тільки пального, а й усіх товарів в Україні.
Ситуація в нафтогазовій галузі та з постачанням пального у 2024 і 2025 роках виявляється досить складною. З політичної точки зору вона вселяє певну надію, оскільки поступово зменшує агресивні можливості нашого противника. Проте економічно ситуація виглядає менш оптимістично, оскільки це не зможе стримати інфляційні процеси.
#ОПЕК #бюджет #Facebook #Дональд Трамп #Канада #Башар Асад #Електрична енергія #Природний газ #Українська гривня #Нафта #Паливо #Європейський Союз #Європа #Росія #Економіка #Україна #Президент (державна посада) #Уряд України #Володимир Зеленський #Китай (регіон) #Уряд Росії #Міжнародні санкції щодо Росії (2014—дотепер) #Московський Кремль #Кремль (фортифікаційна споруда) #Росіяни #Радянський Союз #Володимир Путін #Долар #Бочка (одиниця) #Індія #Політика #Близький Схід #Задній (військовий) #Долар США #Іран #Бразилія #Арабський світ #Іранська революція #Африка #Українське незалежне інформаційне агентство #Паливо для двигуна #Аргентина #Леонід Брежнєв #Афганістан #Сирія #Саудівська Аравія #Південна Америка #Електромобіль #Ер-Ріяд #Оксиген #Bank of America
