Облікова ставка Національного банку України є ключовим процентним показником, що визначає вартість грошей в країні. Ця ставка вказує на те, під яким відсотком НБУ надає кредити комерційним фінансовим установам або приймає їх депозити. Вона виступає основним інструментом монетарної політики, що дозволяє контролювати рівень інфляції, стимулювати економічний розвиток і впливати на курс національної валюти – гривні.
Коли НБУ підвищує ставку, кредити для банків стають дорожчими, а значить, дорожчають і позики для бізнесу та населення. Це зменшує кількість грошей в обігу й стримує інфляцію. Якщо ж ставку знижують, кредити стають доступнішими, економіка активізується, але може зрости інфляційний тиск.
Облікова ставка впливає на всі фінансові процеси - від вартості кредитів і депозитів до інвестиційної активності. Висока ставка робить гривню привабливішою для інвесторів, підтримуючи її курс, тоді як низька стимулює економічне зростання, але може послабити національну валюту.
У цьому році облікова ставка залишалася доволі незмінною. На початку року вона складала 14,5%, а в березні Національний банк підвищив її до 15,5%. Цей рівень ставки останній раз був підтверджений наприкінці жовтня.
Ставка залишається незмінною через те, що проінфляційні чинники переважають дезінфляційні на тлі зростання енергодефіциту та бюджетних потреб. В цих умовах НБУ прагне зберегти привабливість гривневих активів, стабільність валютного ринку та тенденцію до зниження інфляції до цільового показника (5%) зазначають в пресслужбі регулятора.
Фото: НБУ не може перейти до зниження облікової ставки, бо заважають проінфляційні фактори (прес-центр НБУ)
"Ця політика відповідає інтересам українських інвесторів, адже вона закладає міцну основу для встановлення ринкових відсоткових ставок на депозити в національній валюті," - зазначили представники Незалежної асоціації банків України у коментарі для РБК-Україна щодо рішення регулятора.
На 2026 рік Національний банк України формує основний прогноз, що передбачає м'якшення монетарної політики. Очікується, що зміни процентних ставок будуть відбуватися поступово і залежатимуть від макроекономічної ситуації та ризиків на фінансовому ринку.
На сайті центрального банку опублікований прогнозний рівень облікової ставки, згідно якого у першому кварталі вона очікується на рівні 15,1%, у другому - 14,1%, у третьому - 13,2%, і в четвертому - 12,7%.
З огляду на те, що під час останнього засідання комітету НБУ з питань монетарної політики думки учасників розділилися практично порівну, наразі складно передбачити, яке рішення ухвалить центробанк, зазначає Михайло Демків, фінансовий аналітик інвестиційної групи ICU.
"Найімовірніше, регулятор знизить ставку в грудні-березні сумарно на 1,0 чи 1,5 процентних пункти", - сказав він в коментарі РБК-Україна та додав, що не розглядає варіантів із підвищенням облікової ставки в найближчі місяці.
Процентні ставки на строкові гривневі депозити пов'язані з обліковою ставкою і наразі залишаються стабільними в умовах, що склалися. Якщо в першому кварталі 2026 року розпочнеться зниження облікової ставки, банки можуть поступово зменшувати відсотки за депозитами фізичних осіб, враховуючи ринкові умови та конкурентну ситуацію, як вказує регулятор.
На початку жовтня 2025 року загальна сума депозитів, розміщених клієнтами банків, досягла 2,8 трильйонів гривень. З цієї суми вклади домогосподарств склали 1,5 трильйона гривень, згідно з даними Національного банку України.
Згідно з думкою Демківа, банки зазвичай реагують на рішення регулятора з затримкою, починаючи знижувати відсоткові ставки за депозитами для фізичних осіб лише через деякий час.
"Аналітик зазначає, що в очікуваному періоді з грудня 2025 року по березень 2026 року ставки знизяться лише на 0,5 відсоткових пункту для фізичних осіб, а для депозитів юридичних осіб падіння буде дещо більш значним - на 1,0 - 1,5 відсоткових пункту."
Демків відзначає, що не варто розраховувати на підвищення ставок, особливо з початку 2026 року. "Ставки поступово знижуватимуться", - прогнозує експерт.
Такий самий прогноз дає Незалежна асоціація банків України. "У перспективі наступного року процентні ставки залишатимуться близькими до поточного рівня або й дещо знижуватимуться", - прокоментували РБК-Україна в бізнес-асоціації.
#кредит #Інфляція #Національний банк України #Українська гривня #Економіка #РБК-Україна #Економічне зростання #Інвестор #Бізнес #Банк #Політика #Монетарна політика #Фізична особа #Валюта #Ставок #Юридична особа #Відсоткова ставка #Депозитний рахунок #Облікова ставка НБУ #Незалежна асоціація банків України
