Чи доцільно інвестувати в золото: плюси і мінуси

Весна виявилася не лише аномально теплою, але й сповненою глобальними фінансовими потрясіннями, які можуть призвести до значної економічної кризи або навіть рецесії. Дональд Трамп, президент найпотужнішої економіки світу, здається, не надто замислюється про наслідки своїх дій, завдаючи ударів по світовій економіці один за одним. Він то вводить, то відкладає захмарні торгові тарифи, з гучними закликами до зниження курсу долара, зменшення ставки Федеральної резервної системи та навіть закликами до відставки її голови. Світові фондові ринки переживають турбулентність, акції найбільших компаній втрачають вартість, а інвестори втрачають віру навіть у казначейські облігації США та сам долар. Це ідеальний момент для пошуку надійного "прихистку" для своїх заощаджень.

Якщо 15 березня ціна благородного металу на Лондонській біржі вперше перетнула позначку в 3000 дол. за тройську унцію (приблизно 31,10 г), то вже 22 квітня вона досягла піку в 3494 дол. і на момент написання статті становила 3344 дол. Вражаюче зростання, якщо врахувати, що рівно рік тому золото коштувало на тисячу доларів дешевше, й тоді це теж був рекорд.

Таким чином, інвестори, які вклали кошти в золото в квітні 2024 року, отримали потенційний прибуток у розмірі 42%. Розглянемо, чи можуть нинішні інвестиції в золото забезпечити захист заощаджень українців. Як і інвестори по всьому світу, вони також втрачають віру в американський долар і активно шукають надійні способи зберегти свої активи.

Відомо, що золото зростає в ціні при економічних і фінансових кризах, війнах і масштабних військових конфліктах, а при стабілізації політичної обстановки й стійкому зростанні економіки ціни на золото зазвичай знижуються. Друга особливість золота -- у результаті коливань його ціна однаково підвищується відносно всіх світових валют, і інвестор, який вклався в золото, на значних відрізках часу завжди залишається в плюсі.

Репутація золота як безпечного притулку під час кризи існує вже давно. Вона почасти зумовлена універсальною привабливістю металу. Золото популярне в Америці, Індії, Китаї, в арабському світі, Середній Азії та багатьох інших місцях планети. Цінність цього дорогоцінного металу зумовлена також його обмеженою пропозицією. За всю історію людства було видобуто всього близько 200 тисяч тонн золота.

Сьогодні центральні банки по всьому світу активно збільшують свої запаси золота, намагаючись зменшити залежність від долара США у своїх резервних фондах. Лише за січень офіційні золотовалютні резерви цих банків зросли на 18 тонн золота.

Фінансові експерти прогнозують більш істотне зниження процентних ставок Федеральної резервної системи до рівня 3,5-3,75% річних. Це, в свою чергу, зазвичай веде до зниження доходності від фінансових інструментів (депозитів, облігацій та акцій компаній), що, як правило, стимулює світовий інтерес інвесторів до золота.

На фоні торгових конфліктів та зростаючої недовіри інвесторів до традиційних інвестиційних інструментів золото продовжуватиме бути привабливим захисним активом. Ймовірно, що попит на цей дорогоцінний метал, а також його вартість, зростуть і протягом решти 2025 року. Основними покупцями фізичного золота залишаться приватні інвестори та центральні банки.

Проте кожен потенційний інвестор у золото повинен усвідомлювати, яким чином формуються ціни на цей метал під час кризових періодів та після них, а також знати, як його можна купити та продати. Крім того, як і в будь-яких інших інвестиціях, вкладання в золото має свої недоліки, особливо в умовах фінансово-економічної ситуації в Україні.

Перш ніж зробити інвестиційне рішення, інвесторові варто визначити, що для нього є важливішим: низькі комісійні витрати та вищий потенційний прибуток, чи ж відчуття надійності від володіння фізичним золотим зливком. Якщо акцент робиться на мінімізації витрат, оптимальним вибором буде інвестування в золото через біржові фонди (ETF), де комісії становлять приблизно 0,25-0,4% на рік. У випадку, якщо інвестор бажає мати справжнє золото, йому варто бути готовим до додаткових витрат і ризику можливих фінансових втрат.

На сьогодні в Україні реально операціями зі зливками золота займаються лише чотири вітчизняні банки: Приватбанк, Індустріалбанк, RwS bank і Комінбанк. Через практично монопольне становище вони не тільки суттєво занижують ціну приймання золота щодо світових цінників, але й запитують вищу за світові рівні ціну своїх продажів цього металу. Це призводить до суттєвої маржі між цінами купівлі й продажу зливків. Вона коливається від 3 до 25% залежно від ваги зливка та обраної фінансової установи.

У цих банках золото продається лише в обмеженій кількості відділень, які, як правило, розташовані лише у великих містах України. Номінали зливків також мають значні обмеження, тому перед покупкою варто заздалегідь дізнатися про їх наявність і актуальні ціни по телефону. Найменша різниця між цінами на купівлю та продаж штампованих зливків спостерігається в Комінбанку, тоді як найбільша маржа у державного Приватбанку.

Наразі Приватбанк, який колись займав провідні позиції на українському ринку банківських металів, пропонує лише купівлю зливків за ціною 4335 грн за грам, незалежно від їхнього номіналу. Це на 2% нижче від світової ринкової ціни. Водночас, різниця між цінами купівлі та продажу складає 17,5% для 100-грамового зливка і вражаючі 44% для зливка вагою один грам.

Індустріалбанк та RwS bank пропонують штамповані зливки вагою до 100 г. Ціна продажу такого зливка в обох банках перевищує лондонські біржові котирування приблизно на 13%, тоді як ціна викупу на 2% нижча за міжнародні ставки. Таким чином, маржа між купівлею та продажем становить 15%.

RwS bank оригінально класифікує зливки на три основні категорії. Перша категорія включає зливки з упаковкою, що перебуває в бездоганному стані. Друга категорія складається зі зливків, які вже були в обігу, але їх упаковка залишилася неушкодженою. Третя категорія охоплює зливки, що не мають упаковки або мають її в пошкодженому вигляді. Як видно, ціна на зливки з різних категорій суттєво варіюється, а розмежування між ідеальним і добрим станом упаковки визначається співробітником банку.

Комінбанк надає найвигідніші умови для інвестування в золото. Згідно з останнім прайс-листом на 29 квітня 2025 року, маржа банку на 100-грамовому штампованому зливку всього 3%.

У Індустріалбанку, RwS bank та Комінбанку клієнти мають можливість не лише купувати золоті злитки, але й розміщувати їх на своїх поточних рахунках або зберігати у банківському депозитарії.

Сьогодні, окрім банків, продаж золотих зливків також здійснюють фінансові компанії, які мають відповідну ліцензію на торгівлю дорогоцінними металами. Зазвичай ціни на золото в таких компаніях незначно вищі, а замовлення зливків можна оформити навіть онлайн з доставкою, наприклад, через "Нову пошту". Крім того, ці компанії іноді пропонують послуги з оцінки та скупки золотих зливків і інвестиційних монет, але умови викупу зазвичай не обговорюються заздалегідь.

Крім того, ряд українських банків, які не були згадані раніше, також займаються оцінкою та купівлею золотих зливків на ринку дорогоцінних металів. Як правило, ці фінансові установи переважно купують лише штамповані зливки, які постачаються в бездоганній упаковці від відомих афінажних компаній, таких як Argor-Heraeus (Швейцарія), Umicore (Німеччина), Valcambi (Швейцарія), PAMP (Швейцарія) та The Perth Mint (Австралія), які мають акредитацію на Лондонській біржі дорогоцінних металів (LBMA).

Коли інвестор вирішує вкласти свої заощадження в золото, важливо пам'ятати, що повернення інвестицій може відбутися не раніше ніж через 2-3 роки, а краще планувати на термін понад 5 років. В нинішніх реаліях інвестиції в золото зазвичай передбачають купівлю зливків, що піднімає питання про їх безпечне зберігання. Обслуговування рахунків та збереження зливків у депозитарії банку чи сейфі потребує фінансових витрат, які слід врахувати заздалегідь.