Трамп та конфлікт в Україні: причини безперервного зниження курсу євро і прогнози на майбутнє.

Детальніше про причини цього явища та тривалість зниження курсу дізнайтеся в аналізі журналіста РБК-Україна Аліка Сахна.

На фоні тривалих бойових дій та економічних труднощів, зумовлених війною, курс євро в Україні демонстрував стабільне зростання протягом року. Основна валюта Європейського Союзу розпочала рік в межах 40-41 гривні за євро, а до кінця серпня вперше подолала історичну позначку в 46 гривень за одиницю.

Коли все виглядало безнадійно, Національний банк України зміг стабілізувати економічну ситуацію. У жовтні НБУ здійснив продаж рекордного обсягу іноземної валюти. На 15 листопада курс євро знизився до 43,46 гривні, що є найнижчим показником з початку липня. Для порівняння, ще 6 листопада євро коштувало 45,15 гривні.

Валюта євро-долар є найбільш активно торгованою парою на світовому ринку. Подібно до різкого зростання біткоїна, перемога Дональда Трампа на президентських виборах у США негативно позначилася на євро, в той час як американський долар зміцнив свої позиції. Сергій Фурса, заступник директора з торгівлі цінними паперами в інвестиційній компанії Dragon Capital, пояснює падіння євро саме впливом Трампа та його передвиборчими обіцянками.

"Єдиною причиною є прихід Трампа та сподівання на підвищені ризики через можливу інфляцію, яку він може викликати. Це, в свою чергу, зміцнює долар. Хоча насправді Трампу було б вигідніше мати слабкий долар з точки зору протекціонізму, але наразі ми говоримо не про це, а про внутрішню інфляцію в США," - зазначає Фурса.

Він підкреслює, що у випадку зростання інфляції Федеральна резервна система США (ФРС) може бути змушена підвищити процентні ставки, що, у свою чергу, сприятиме подальшому зміцненню долара. Однак Фурса зауважує, що динаміка пари євро-долар залишається непередбачуваною, і важко зробити точні прогнози щодо можливого подальшого зниження європейської валюти та темпів цього процесу.

Фінансовий аналітик Андрій Шевчишин зазначає, що зниження курсу євро розпочалося ще на початку повномасштабної агресії Росії проти України. Якщо раніше за євро давали 1,20-1,15 долара, то в вересні 2022 року курс знизився до 0,95 долара. Це означало, що долар коштував на 5 центів більше за євро. Проте вже в листопаді 2022 року євро знову піднялося до рівня 1,03 долара.

"Від 2023 року до сьогодні євровалюта коливається в межах 1,05-1,12 долара. Наприкінці вересня вона досягла позначки 1,11, але незабаром знизилася до 1,05. Наразі курс знову демонструє підвищення в рамках цього діапазону. Це є тривалим трендом, що зумовлений різноманітними політичними чинниками", - коментує Шевчишин.

Джерело: bank.gov.ua (клікніть на зображення для перегляду в більшому розмірі)

Він додає, що до виборів у США євро трималося на рівні 1,08-1,11 долара, але вже 6 листопада впало з 1,093 до майже 1,065 за один день. Це сталося через відтік капіталу з ЄС у зв'язку з побоюваннями щодо можливої політики Трампа. При цьому подібне зниження торкнулося й інших валют, таких як мексиканське песо та канадський долар, на тлі очікувань посилення прикордонного контролю та введення додаткових мит.

Для трейдерів рівень 1 долар за євро виступає важливим психологічним бар'єром. Перехід нижче цієї позначки може поглибити негативні очікування стосовно євро, що, у свою чергу, може викликати ще більшу девальвацію.

Зазначимо, що з моменту запровадження євро в 1999 році ця валюта пробивала психологічний рівень в 1 долар лише раз - 24 роки тому. У жовтні 2000 року євро досягло свого найнижчого рівня в історії, опустившись до 0,82 долара.

Андрій Шевчишин вважає, що послаблення євро зумовлено не стільки ймовірністю повторного обрання Трампа на посаду президента США, скільки війною в Україні. Цей конфлікт примусив основні країни Європейського Союзу відмовитися від доступних енергоресурсів з Росії. Водночас вибори в США зіграли роль каталізатора, що додатково ускладнило ситуацію на валютному ринку.

Вплив закриття європейських поставок до Росії в автомобільній та переробній галузях також важливий. Хоча поставки тривають, вони здійснюються через тривалі логістичні маршрути, що проходять через Туреччину, Вірменію та країни Середньої Азії. У порівнянні з попередніми обсягами, це незначні обсяги. Для Європи ці суми можуть здатися незначними, але вони все ж позначаються на бюджеті. Особливо в умовах постійної конкуренції з Китаєм, - підкреслює Андрій Шевчишин.

Фінансовий експерт зазначає, що економічні ситуації в Китаї та США виглядають більш оптимістично. Незважаючи на те, що Сполучені Штати виділили Україні понад 100 мільярдів доларів у вигляді матеріальної підтримки, для бюджетів країн Європейського Союзу ця допомога є значно тяжчою ношею.

Наприклад, Німеччина, яка є найпотужнішою економікою Європейського Союзу, займає друге місце після США за обсягом підтримки України. Німецький уряд вже надав більше 35 мільярдів доларів у різних формах допомоги, але наразі країна стикається з ризиком рецесії через серйозні проблеми в індустрії. Додатково, Німеччина витратила близько 18,5 мільярдів доларів на підтримку приблизно 1 мільйона українських біженців. Як великий експортер, Німеччина відчуває наслідки уповільнення економічного зростання, що, в свою чергу, впливає на торговий баланс та курс євро.

За словами Шевчишина, різниця між євро та доларом також зумовлена різними процентними ставками центральних банків Європейського Союзу та Сполучених Штатів. У Європі ці ставки знаходяться на рівні приблизно 3,4%, тоді як у США вони становлять 4,75%. Це створює більш привабливі умови для інвестування в американські облігації порівняно з європейськими.

У своїх виступах Трамп підкреслював намір впроваджувати протекціоністську політику, метою якої є захист американського ринку шляхом введення митних зборів та обмежень. Всі зараз з нетерпінням очікують на реалізацію цих обіцянок, що може посилити тиск на європейський ринок і його валюту. Важливо також зазначити, що більшість країн НАТО розташовані в Європі, і їм доведеться виділяти не менше 2% свого бюджету на оборонні витрати. Ці фінанси, в свою чергу, доведеться вилучати з соціальних програм або інших ініціатив, - додає він.

Вплив Трампа позначився на динаміці європейської валюти (зображення: Getty Images)

Експерт зазначає, що ситуацію ускладнює розрізненість європейського політикуму. Німеччина та Франція перебувають у стані політичної турбулентності, готуючись до виборів, що ускладнює загальноєвропейську координацію. Ба більше, після останніх виборів у низці країн ЄС посилилися позиції євроскептиків, таких як прем'єр-міністр Угорщини Віктор Орбан та його словацький колега Роберт Фіцо.

Андрій Шевчишин вважає, що цього року євро не опуститься нижче 1 долара. Подальше посилення євро значною мірою залежатиме від розвитку ситуації в Україні. Перехід війни з "гарячої" фази в "холодну" може позитивно позначитися на європейській валюті.

Співрозмовник видання також нагадує, що під час попередньої президентської каденції Трамп вів торгівельну війну з Китаєм, запроваджуючи санкції та обмеження. Водночас зі своїми європейськими партнерами Трамп зазвичай знаходив компроміси.

"Є й інший бік медалі - трильйонні борги США. Трамп може знизити податки та посилити протекціонізм, що викличе запитання щодо привабливості долара. Якщо США почнуть закриватися, хто користуватиметься доларом? Зниження податків може зменшити доходи бюджету, але заявлені проєкти потребують фінансування. Для їхньої реалізації потрібні додаткові кошти", - пояснює Шевчишин.

Аналітик висловлює думку, що Сполучені Штати можуть бути змушені або змінити свою протекціоністську політику, або ж наростити державний борг. Обидва сценарії перешкоджатимуть різкому підвищенню курсу долара відносно євро. В результаті, після досягнення паритету, європейська валюта, ймовірно, з часом стабілізується на раніше встановлених рівнях.

Нагадаємо, Національний банк України на 19 листопада знизив офіційний курс євро на 0,0187 гривні до 43,6345 гривні.